안녕하세요 스타벅 입니다
오늘은 12월 글로벌 가스 시장 정리를 해보겠습니다.
11월 가스 시장과 비교해서 보시면 좋을 거 같습니다.
유럽과 아시아의 가스 가격이 작년 12월 수준, 우크라이나 전쟁 발발 이전 수준으로 하락했습니다. 큰 이유는 온화한 날씨와 높은 저장 재고 수준 때문입니다.
유럽에서 TTF month-ahead 가격은 평균 $36/mmbtu를 기록하며 작년 12월 수준보다 5% 하락했습니다. 수요는 12%가량 감소했는데 예상하지 못한 온화한 날씨가 12월 후반기에 계속되면서 가정용, 상업용 난방 수요에 영향을 줬습니다.
강한 바람과 원자력/수력 발전의 점진적인 발전능력 증가는 전력 부문에서 가스 수요를 억눌렀습니다. 매우 높은 가스 저장 수준(83%)과 기록적인 LNG 수입량은 가스 가격을 하락하게 했습니다. 12월 말까지 TTF 가격은 우크라이나 전쟁이 발발한 2월 중순 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
아시아에서 JKM 가격은 전년대비 12% 하락하며 $32/mmbtu를 기록했습니다. 중국에서 전체적인 가스 수요는 여전히 지지부진합니다. 12월에 수요가 1% 정도 증가했는데 12월 추운 날씨에도 불구하고 소폭 상승했습니다.
미국에서 헨리허브 가격은 작년과 비교해서 50% 가까이 상승하며 평균 $6/mmbtu를 기록했습니다. 가스 수요는 전년대비 10% 나 상승했습니다. 주된 이유는 난방 수요의 증가 때문입니다.
유럽과 아시아의 2022년 LNG 흐름
2022년 LNG 시장에서 가장 큰 특징이라고 하면 유럽의 LNG 수입일 것입니다. 1억 1천만 톤 (154 bcm) 이상의 LNG를 수입했는데 6천4백만 톤(88 bcm)을 수입했던 2021년과 비교하면 거의 두 배 수입량이 증가했습니다. LNG 주요 수입국은 미국으로 44%가 미국산 LNG였고 그 뒤를 카타르, 러시아가 뒤따르고 있습니다. 12월에는 모잠비크의 첫 번째 유럽 수출 물량이 목격되기도 했습니다. 2023년에도 유럽의 LNG 수입을 지속 강세를 보일 것으로 보입니다.
유럽의 LNG 수입 현황 (2021-2022년 출처. ICIS)
반면 아시아는 유럽의 LNG 수입 증가로 LNG 수입이 감소했습니다.
2021년 2억 7천만 톤이 넘었던 아시아 LNG 시장은 2022년 2억 5천만 톤 수준으로 줄어들었습니다. 주요 원인은 거시경제 리스크와 경기 침체 리스크가 LNG 수요에 성장에 영향을 주었습니다.
아시아 LNG 수입량 추이 (출처. S&P Platts)
TTF 가격 상한제
지난 12월 19일 유럽연합은 가스 가격 상한제(Gas price cap)에 합의했습니다.
EU countries agree gas price cap to contain energy crisis | Reuters
출처. watt-logic
▣ 가스 가격 상한제 주요 내용
- TTF 근월 가격이 3일 동안 180유로/MWh를 초과하며 LNG 기준 가격보다 35유
로/MWh 비싼 경우 상한선 발동
- 장외 거래는 미적용
- 2023년 2월 15일부터 시행하며 1년간 한시적 시행
- 가격 상한제 발동하면 최소 20 영업일 동안 1개월, 3개월, 1년 TTF 선물 계약을 180유
로/MWh로 제한 (마지막 3영업일에 180유로 이하로 가격 유지되면 해지)
- 가격 상한제 활성화되더라도 가스 수요가 증가하거나 LNG 수입이 감소하는 것으로
판단되면 EU 집행위에서 이를 정지할 수 있음
- 가격 상한제 발동 시 기준 LNG 가격보다 35유로/MWh 이상 높은 가격으로 근월,
3개월, 1년 TTF 계약에 대한 거래가 허용되지 않음.
- EU 가스 공급 부족 직면, TTF 거래 감소, 가스 사용량 급증, 가스 시장 참여자 마진 콜
증가 초래하는 경우 가격 상한제 중지
▣ 가스 가격 상한제에 대한 반응
- ICE는 TTF 거래소를 EU가 아닌 외부(ex 런던)으로 옮길 수 있다고 경고
- 러시아는 시장 가격에 대한 공격이라며 크게 반발
- 네덜란드, 오스트리아는 유럽 에너지 시장 혼란에 빠뜨리고 에너지 안보를 위태롭게
할 수 있다며 기권
- 수출국들이 유럽으로 공급을 꺼려 LNG 물량이 EU가 아닌 아시아로 향할 것이라는 예측
때문에 공급 불안정성 심화 가능
지난 8월 가스 가격 정점은 349유로/MWh였기 때문에 그때와 비교하면 180유로가 높은 수준을 아닌 거 같고 현재 100~110유로인 가스 가격과 비교해서도 다소 높은 수준입니다. 또한 180유로 기준으로 2022년 한 해에 발동이 될만한 기간을 보면 8월~10월까지 약 60일 정도만 해당이 됩니다. 따라서 가격 상한제를 시행하더라도 실제로 발동이 되는 상황은 많이 있지는 않을 거 같습니다.
끝.