안녕하세요 스타벅 입니다
IEA(국제에너지기구)에서 2022년 1분기 가스 시장 리포트를 발간했습니다. 2021년 가스 시장 특징에 대한 내용도 담고 있습니다.
https://www.iea.org/reports/gas-market-report-q1-2022
리포트가 길지는 않은데 가볍게 정리를 하고 2022년 가스 시장은 어떤 방향으로 움직일지 참고가 될 만한 거 같아서 요약해 보려고 합니다.
1. 아시아와 유럽 가스 가격 상승이 주도 (2021년)
2021년은 천연가스 시장에서 매우 특별한 해였던 거 같습니다. 지난 십수 년간 가장 높은 가격이었고 가장 크게 상승했던 해였죠. TTF-Asian spot LNG 가격 상관계수를 보면 1.0에 더 가까이 붙은 걸 볼 수 있습니다. 매우 밀접하게 서로 영향을 받았다는 것이죠. 유럽 가스 시장의 폭등은 강력한 수요 회복(5.5% 증가)과 함께 국내 생산량 감소(10% 감소), LNG 유입 감소 (4% 감소) 및 유럽으로의 러시아 파이프라인 배송 감소 등이 주요 원인입니다.
2. 가스 가격 상승으로 석탄, 원자력 발전 비중 증가
2021년 미국과 유럽의 전기발전 원천을 보면 가스 화력발전은 크게 감소하였고 석탄발전과 원자력 발전, 재생에너지 발전이 크게 증가한 것을 볼 수 있습니다.
높은 천연가스 가격은 가스 수요에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 특히 비료, 유리, 철강산업과 같이 에너지 집약적인 회사는 2021년 4분기에 생산량을 줄여야 했습니다. 기초 산업재료 생산의 감소는 중간/최종 상품의 공급과 비용에 큰 영향을 주었는데요 가스를 기초로 하는 비료는 2021년 말까지 최고 가격 수준에 도달했습니다.
3. 아시아 가스 시장과 2022년 전망
아시아의 가스 수요는 2021년에 7% 증가했습니다. 그러나 국가별, 시간적 격차가 컸습니다. 아시아 수요의 82%를 동북아 지역이 차지했습니다. 추운 겨울과 더운 여름 날씨가 결합하여 산발적으로 가뭄과 강력한 코로나 이후 회복이 수요에 영향을 줬습니다. 중국은 2021년 아시아 총 소비 성장의 69%를 차지했습니다. 한국은 11%를 기여했다. 아시아에서 수요 성장은 하반기에 눈에 띄게 둔화했습니다. 상반기 동안 아시아 상위 5개 국가(중국, 일본, 인도, 한국, 태국)의 수요는 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 하반기는 높은 가격, 경제 성장 둔화 및 날씨로 인해 거의 제로 성장을 기록했습니다. 2022년 아시아의 가스 수요는 중국, 신흥 아시아, 인도가 각각 66%, 26% 및 10%를 차지하며 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. 일본과 한국은 각각 지역의 순 수요 증가율은 소폭 하락할 것으로 예상된다. 그 이유는 평년 수준으로 예상되는 겨울 날씨와 원자력 발전 증가 계획 등 때문입니다.
4. 천연가스 시장 개혁 노력들 (2021년)
천연가스 시장에서 개혁은 크게 경쟁을 촉진하는 법률을 포함한 시장 개방, 가스 공급 안정성을 강화하는 조치 및 정책, 가스 공급의 배출 집약도를 줄이고 저탄소 가스를 가스 시스템에 포함시키는 촉진의 3가지입니다. 특히 브라질, 나이지리아, 인도, 중국은 가스 시장 개방에 대한 투명성과 안전성을 높이는 법안들을 통과시켰고 가스 선물 인덱스를 만들면서 시장 활성화를 위한 노력을 하고 있습니다.
5. 안정적인 생산 증가가 예상되는 미국 천연가스 (2022년)
천연가스가 생산되는 지역을 Basin이라고 부르는데요 미국에는 oil-driven basin과 gas-driven basin이 있습니다. 원유와 가스가 생산되는 field의 위치가 비슷하긴 하지만 원유를 중점으로 생산하냐 가스를 중점으로 생산하냐에 따라 구분을 하는 거 같습니다. 미국은 원유의 생산이 부족할 때는 가스의 생산을 늘리는 방식으로 오퍼레이션 최적화를 통해서 꾸준한 생산량 증가를 유지할 수 있었다고 합니다. 2022년 미국의 가스 생산량은 약 3% 정도 증가할 것으로 예상됩니다.
6. 내수 수요가 증가한 유로 아시아 가스 시장
러시아는 2021년 초의 추운 겨울과 봄의 기온, 화력 발전의 강력한 성장(전년 대비 12% 증가) 및 경제, 상업 활동의 점진적인 회복, 가스 저장 목표치를 위한 저장 주입이 기록적으로 증가하면서 러시아 내수 수요를 이끌었습니다.
7. LNG 수입은 아시아가 LNG 수출은 미국이 주도 (2022년)
2021년 글로벌 LNG 트레이드는 6% 성장을 했습니다. LNG 수입 증가는 아시아가 중심이었고요. 2022년에는 4% 정도의 트레이드 성장을 예상하고 있습니다. LNG 수출은 미국이 성장을 주도할 것으로 보이며 유럽이 그 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.
8. 유럽의 가스 공급원의 변화 - 러시아 가스 공급의 감소
2021년 유럽 가스 수입원을 보면 4분기에 러시아로부터 파이프라인 수입이 급감했습니다. 반대로 LNG 수입은 급증했습니다. IEA 보고서에는 언급하지 않았지만 러시아-우크라이나 분쟁 사태가 4분기부터 악화되면서 그런 영향이 있었던 거 같습니다. 러시아 파이프라인 수입의 부족분을 노르웨이 파이프라인이나 북아프리카(알제리) 파이프라인으로 충당했습니다.
9. 2022년에도 가스 가격은 높은 수준을 유지
2021년 4분기는 역사상 가장 높은 가스 가격을 기록했습니다. 조정이 있겠지만 그래도 2021초나 2020년 가격만큼 떨어지는 일은 쉽지 않아 보입니다. 현재 LNG 선박의 용선료도 높은 수준을 유지하고 있기 때문에 아시아 LNG 스팟가격도 높은 수준에 지지될 가능성이 높아 보입니다.
정리하자면 2021년 천연가스 가격은 기온 영향, 코로나 회복 영향, 러시아의 정치적 이슈, 재고량 부족 등으로 유럽과 아시아 가격의 급등했습니다. 미국을 중심으로 공급이 안정적으로 증가하고 있지만 중국/인도 등 아시아 신흥국들의 수요 증가와 러시아의 공급 문제 등으로 2022년에도 높은 가격을 유지할 것으로 보입니다.
끝.